[虎哥學堂]投資新手的風險思維差異

不少提問者喜歡問這個問題： XXX股票上望多少？

問出這個問題的都是新手了，而且應該是剛開始炒股的。

老手不會問上望多少，就算想知道目標價，這也是眾多問題中的一個。

新手只在乎目標價，不看公司基本面，不看圖表，不關注市況。

他們覺得知道目標價就可以比較哪個股票可以賺更多。

如果那麼容易就賺錢，股市就沒有輸家了。

為什麼老手不只在乎目標價？有兩個原因

1. 老手都吃過虧，知道單靠目標價不能準確預測股價

2. 那些只關注目標價的都被市場淘汰了

所以我一向迴避回答這個問題，知道目標價沒有任何意義。

1. 大部份目標價都是沒有根據的。如果是做波動交易/到底反彈的，可以用上方蟹貨區訂目標價。但我買的大部份股票都是突破52週新高的，股票上方沒有蟹貨，任何目標價都沒有參考意義。投行定的目標價也沒有任何意義。他們最喜歡在股價上升時提高目標價，下跌時降低目標價，都是滯後的。而且不要相信他們的報告，他們最會講故事。

2. 會讓你失去風險意識。如果目標價是你唯一購買股票的原因，你就是一個在戰場上只會向前衝的小兵，被抬出戰場是必然。

不管是哪個門派，在股市累積越多經驗，會越關注風險。

價值投資者的風險著眼點在價格，也就是他們經常說的安全邊際 (Margin of Safety)。

只要價格夠便宜，可以承受得風險就越高。

技術分析的用止蝕來控制風險。如果你問特工、雲狄，炒股票最重要的是什麼。相信答案都會是止蝕。

在考慮買入任何股票時，我最關注的都是止蝕位在哪裡。

如果止蝕太遠，代表風險太大，就算我非常看好股票的前景，覺得嚴重低估都不會買入。

止蝕位告訴我這個交易的最大虧損金額，如果不能承受的話，那就不會買入。

新手只關注目標價，而我是完全忽略目標價的。

只要控制好虧損，自然會有利潤，不能本末倒置。

道理非常簡單，但經常被新手忽略。

只關注目標價的新手，通常在買入一隻股票後看到股票稍微回調就會慌，因為他完全忽略了股票有回調的可能性。

慌亂的投資者會進退失據，股票跌會期望反彈。

運氣好的話會平手離場。

運氣不好的話，會成為千年蟹貨，若干時間後抵受不住煎熬，在低位割肉。

所以說只關注目標價的新手有一大部份都要被抬離股市。

最後，分享華爾街傳奇交易員江平相關的兩段話：

“ 華爾街會讓新交易員檢討自己的失敗，但沒有人知道怎麼才算善敗。華爾街有很多優秀的交易員經歷過，知道其中的道理，但是不說出來。
我在不斷總結和反省中終於明白: 事先不要想自己在交易中能賺多少錢，而是要想發生虧損怎麼辦，仔細考慮自己願意虧多少，願意把多少資本投進去， 把幾個解決方案先想好。只有這樣才不會潰，不會亂，才能有信心和能力補充兵員繼續戰鬥，為最後的勝利創造條件。”

“在雷曼兄弟的時候，我發現有一個交易員老是看淡股票，但股票老是往上漲，但他一年做下來還是不賠不虧，這是什麼原因呢? 他敗而不亂，敗而不潰，善敗。這個交易員不是 MBA，大學也沒讀完，他開始做的是華爾街很初級的工作，但是他一步一步走過來，如軍營裡的老兵，最後成為雷曼兄弟最出色的交易員之一。儘管他的宏觀觀點大部分是錯的，一敗再敗，但通過東打一槍西打一槍的靈活交易，他不僅生存下來，而且還賺了很多錢。他出色靈活的操作以及敗而不亂的鎮定給了我很大啟發，讓我學到很多東西。“