【月度回顧】2024年Q1維持謹慎，看好風險資產下半年表現

今年首篇月度回顧由我雲狄主筆。2024年首兩週，環球主要股市暫以日股一騎絕塵，我們去年下半年曾詳細分析日股ETF，筆者尤其喜歡虎哥率先找到那隻對沖日圓匯率的DXJ（若想搏股匯齊賺，可另行配置日圓，或考慮沒有對沖匯率的EWJ）。WisdomTree旗下ETF貌似常有黑馬，印仔那隻玩基本面權重、覆蓋中小型股並跑贏MSCI印度指數的EPI，發行商同為WisdomTree。

這裡必須強調，1月跑出的資產，全年埋單未必跑贏。不少散戶相信1月份走勢對全年表現影響很大，我以前也是這樣想，但近年看法有變。2023年1月，歐股、中港股、黃金、長期美債及加密貨幣齊齊跑出，但年尾埋單只得crypto及黃金有好表現。相反，印股2023年開局欠佳，爆出阿達尼沽空事件，但3月後展現極其變態的後追能力，其2023全年美元計價表現，放諸環球股指絕不失禮。另美股9大科技股，去年也是3月銀行危機後才發力，年初表現僅中規中矩。

INDA週線圖

TLT週線圖

筆者今年首選劇本為美國經濟溫和衰退（硬著陸）或放緩，與｢鬼佬版大師｣Jim Cramer及大行經濟學家主流觀點有別。我覺得今年風險資產走勢與2016、2012、2004、1992及1984年等美國總統選舉年具可比性：標指年頭同年尾計睇升，但主要升幅集中在下半年，上半年較大波。這意味9大科技股需要走位/波段操作，而在美聯儲減息後某個時間點，契媽/新經中小型股有機會跑出，全年表現優於大型科技股。個人經驗是美股中小型股玩VCP/右側追突破打法效果佳（前提是大盤處於單邊升浪），喜歡中小型股的朋友可留意特工的文章，其watchlist覆蓋不少中小型股。

ARKK週線圖

筆者今年會優先聚焦crypto（踏入2024年，會員朋友也許發現筆者的Google Docs交易筆記幣市相關內容驟增。個人相當期待加密貨幣2024-25年表現，視為資產配置大年），其次是美、印、日股。美股我會選股，印仔及日本仔暫傾向主力玩ETF。此外，我留意到標指現價接近48樓，同時市場預期美聯儲今年減息6次兼實現軟著陸。這引出以下｢兩頭蛇｣：

1. 假如軟著陸（冇經濟衰退）成真，根本冇需要減6口息咁多

2. 假如真係減息6次，你覺得係硬著陸定軟著陸？

意味是但有一樣炒錯，上述兩預期當中任何一項只要有修正，配合標指2022年高位48樓作為月線大位，足以構成調整，留名驗證！