恒指用兩年時間自高位跌去37%，跟2010-11年35%跌幅及2015-16年36%跌幅相若。從黃金比率看，恒指回調了2016年後升幅約76.4%及2009年後升幅約50%。
這兩年慢熊又可分為兩段11個月跌浪，跌幅約為九千點（紅色方框）。除了11月週期，目前在時間上亦接近春分。
估值方面，恒指PB自1998年以來首次低於1；擺盪指標方面，十五年週線RSI（14）低見27。
市場氣氛方面，一些散戶覺得很「穩陣」的藍籌輪流洗倉：早陣子的銀行股、今天的長和系及明天的煤氣（3），這是典型熊三特徵。
我還是那句：要相信人類有應對危機的能力，中國能迅速控制疫情，美國及歐洲最終也可以（雖然大家應對的方法或有別）。
否極泰來！