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[虎哥學堂] 投資系統:結合基本面、技術面4步選股

已更新:2021年6月16日

超過3萬關注了,為了答謝你們,寫一篇文章吧。之前提過我選股的考慮比重是70%技術面,30%基本面,這篇文章會詳細解釋怎麼選股,關於基本面的會比較多,要對得起“價值投資優秀貢獻者”的稱號啊。 如果想了解比較基本的投資邏輯,可以看之前分享的新手投資係列,提到為什麼價值投資不適合散戶,如何捕足個股機會,如何設定買入、賣出點。 為什麼是70%技術面、30%基本面? 基本面的核心是預測公司盈利前景,當中的關鍵是得知公司目前的運營狀況。拿$小米集團-W(01810.HK)$作例子,基金經理有工具即時從各渠道(分銷商、電商、內部員工爆料)獲取信息,得知小米手機銷量,作出盈利預測,並決定是否買入。 作為散戶,如果純靠基本面選股,一定會慢人一步。當小米官方公佈銷量大增時,提早得知好消息的大戶已經可以出貨。 投資講求先手,誰先買入潛力股,回報就越大。 基本面分析給不了散戶優勢,相反,技術分析研究股票的供需關係,可以從股價走勢得知大戶是否在買貨,並讓散戶在大戶買貨的同時跟著買入。因此,技術面的考慮比重達70%。 更多關於技術分析的優勢可以看:新手投資係列(2):技術分析是對付大戶的武器


為什麼不完全靠技術面選股? 技術面那麼好,為什麼還要考慮基本面呢,三個原因。

1)提升選股勝率 - 增長行業的一線龍頭,勝率會比較高 之前提過我的選股勝率是52%,基本面分析能幫我提高勝率。 技術型態很好學,VCP,cup and handle,雙底,交叉,全是可以量化的。大戶都知道這些指標,所以出現震倉,甚至會在頂部做出完美型態吸引散戶接貨。 基本面分析雖然無法完全避免以上情況,但可以分辨出公司是否龍頭,行業是否在增長來提高勝率,接下來會詳細解釋。 2)決定股票是否值得重倉 - 分辨投資機會大小 基本面分析有兩個層面:公司、行業。 公司層面不重要,隻要得知公司的市場佔有率是第一或二就可以了,盡量買第一龍頭。更細節的公司基本面分析,如銷量、盈利、成本、產品預測,無時無刻都在變動,散戶毫無優勢,還不如不去研究。 行業層面比較重要,要知道行業未來1-2年的增長空間,確定性,現在處於什麼階段。以下是我對5個行業的分析,都是靠平常閱讀總結的,比較主觀,懶得找數據了。


增長速度是行業增長率,比較好理解。 確定性是看行業的格局,有沒有政策風險,競爭格局是否穩定。 成長階段可以跟增長速度一起考慮。行業是否在發展初期,這樣增長才能維持高速。 從這三方面考量,電動車行業最優秀,所以從去年底就重倉 $GX中國電車(02845.HK)$,並多次推介給大家。中國的電動車供應鏈世界頂尖,而且各國政府都要求電動車滲透率在未來幾年要翻數倍,是1到N的過程,未來增長在5個行業中最可靠。 新能源也很好,唯一不足是確定性不如電動車供應鏈,競爭格局還沒有穩定,光伏、風能技術趨勢隨時改變,龍頭隨時易位。 其餘三個行業,都有不同缺陷。內房、醫藥有政策風險,而物管增長靠併購,可供收購的目標不多了,剛過了黃金增長階段。

當基本面分析到位,就能決定是否值得重倉,同時還能提升勝率。 補充一點,基本面不好的股票是可以買入的,前提是技術面非常優秀,股價轉強很可能是基本面在轉好。


3) 提高持貨信心 要賺取超額利潤,需要持貨一段時間累積升幅。基本面分析可以讓我更安心持股。 結合基本面、技術面4步選股 最後分享具體是怎麼選股的,供參考 1. 先通過技術面選股,把市值超過80億,靠近52週新高,或者最近數週持續跑贏恆指10-15%的篩選出來,通常在100隻股票以內。最近更多的靠牛牛圈選股,挺多人願意分享的。 2. 注意這些股票有沒有集中在某個板塊。如果在同一板塊篩選出多隻強股,睇高一線。另外,最好是冷門板塊,例如幾個月前的航運、有色金屬。 3. 把強勢股票加入觀察列表Watchlist,每天根據技術面汰弱留強。如果股票走出VCP/Cup and handle之類的強勢型態,並出現值博率高的買入點,就可以準備買入。 值博率高=止蝕位近,潛在虧損控製在5%左右,用低成本換取超額收益。 4. 到這一步,大概隻剩下10隻左右,最後根據基本面,選最佳行業,選一線龍頭。 總結 沒有最好的投資系統,只有最適合的,我的商業背景決定了投資系統一定會看基本面,在摸索後建立了70%技術面30%基本面的系統。 條條大路通羅馬,可以是純基本面或純技術面,最重要的是確立自己的方向,在做每一個交易決定時思考背後邏輯,建立自己的系統,並不斷改進。


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