[虎哥學堂] 投資系統：結合基本面、技術面4步選股

超過3萬關注了，為了答謝你們，寫一篇文章吧。之前提過我選股的考慮比重是70%技術面，30%基本面，這篇文章會詳細解釋怎麼選股，關於基本面的會比較多，要對得起“價值投資優秀貢獻者”的稱號啊。 如果想了解比較基本的投資邏輯，可以看之前分享的新手投資係列，提到為什麼價值投資不適合散戶，如何捕足個股機會，如何設定買入、賣出點。 為什麼是70%技術面、30%基本面？ 基本面的核心是預測公司盈利前景，當中的關鍵是得知公司目前的運營狀況。拿$小米集團-W(01810.HK)$作例子，基金經理有工具即時從各渠道（分銷商、電商、內部員工爆料）獲取信息，得知小米手機銷量，作出盈利預測，並決定是否買入。 作為散戶，如果純靠基本面選股，一定會慢人一步。當小米官方公佈銷量大增時，提早得知好消息的大戶已經可以出貨。 投資講求先手，誰先買入潛力股，回報就越大。 基本面分析給不了散戶優勢，相反，技術分析研究股票的供需關係，可以從股價走勢得知大戶是否在買貨，並讓散戶在大戶買貨的同時跟著買入。因此，技術面的考慮比重達70%。 更多關於技術分析的優勢可以看：新手投資係列（2）：技術分析是對付大戶的武器

為什麼不完全靠技術面選股？ 技術面那麼好，為什麼還要考慮基本面呢，三個原因。

1）提升選股勝率 - 增長行業的一線龍頭，勝率會比較高 之前提過我的選股勝率是52%，基本面分析能幫我提高勝率。 技術型態很好學，VCP，cup and handle，雙底，交叉，全是可以量化的。大戶都知道這些指標，所以出現震倉，甚至會在頂部做出完美型態吸引散戶接貨。 基本面分析雖然無法完全避免以上情況，但可以分辨出公司是否龍頭，行業是否在增長來提高勝率，接下來會詳細解釋。 2）決定股票是否值得重倉 - 分辨投資機會大小 基本面分析有兩個層面：公司、行業。 公司層面不重要，隻要得知公司的市場佔有率是第一或二就可以了，盡量買第一龍頭。更細節的公司基本面分析，如銷量、盈利、成本、產品預測，無時無刻都在變動，散戶毫無優勢，還不如不去研究。 行業層面比較重要，要知道行業未來1-2年的增長空間，確定性，現在處於什麼階段。以下是我對5個行業的分析，都是靠平常閱讀總結的，比較主觀，懶得找數據了。

增長速度是行業增長率，比較好理解。 確定性是看行業的格局，有沒有政策風險，競爭格局是否穩定。 成長階段可以跟增長速度一起考慮。行業是否在發展初期，這樣增長才能維持高速。 從這三方面考量，電動車行業最優秀，所以從去年底就重倉 $GX中國電車(02845.HK)$，並多次推介給大家。中國的電動車供應鏈世界頂尖，而且各國政府都要求電動車滲透率在未來幾年要翻數倍，是1到N的過程，未來增長在5個行業中最可靠。 新能源也很好，唯一不足是確定性不如電動車供應鏈，競爭格局還沒有穩定，光伏、風能技術趨勢隨時改變，龍頭隨時易位。 其餘三個行業，都有不同缺陷。內房、醫藥有政策風險，而物管增長靠併購，可供收購的目標不多了，剛過了黃金增長階段。

當基本面分析到位，就能決定是否值得重倉，同時還能提升勝率。 補充一點，基本面不好的股票是可以買入的，前提是技術面非常優秀，股價轉強很可能是基本面在轉好。

3） 提高持貨信心 要賺取超額利潤，需要持貨一段時間累積升幅。基本面分析可以讓我更安心持股。 結合基本面、技術面4步選股 最後分享具體是怎麼選股的，供參考 1. 先通過技術面選股，把市值超過80億，靠近52週新高，或者最近數週持續跑贏恆指10-15%的篩選出來，通常在100隻股票以內。最近更多的靠牛牛圈選股，挺多人願意分享的。 2. 注意這些股票有沒有集中在某個板塊。如果在同一板塊篩選出多隻強股，睇高一線。另外，最好是冷門板塊，例如幾個月前的航運、有色金屬。 3. 把強勢股票加入觀察列表Watchlist，每天根據技術面汰弱留強。如果股票走出VCP/Cup and handle之類的強勢型態，並出現值博率高的買入點，就可以準備買入。 值博率高=止蝕位近，潛在虧損控製在5%左右，用低成本換取超額收益。 4. 到這一步，大概隻剩下10隻左右，最後根據基本面，選最佳行業，選一線龍頭。 總結 沒有最好的投資系統，只有最適合的，我的商業背景決定了投資系統一定會看基本面，在摸索後建立了70%技術面30%基本面的系統。 條條大路通羅馬，可以是純基本面或純技術面，最重要的是確立自己的方向，在做每一個交易決定時思考背後邏輯，建立自己的系統，並不斷改進。