本文4月投稿至《經濟一週》並獲刊登，另Google Docs交易筆記今日亦有更新，會員朋友可查閱。 多家媒體報導，電影《沽注一擲》主角原型、2008年金融海嘯一戰成名的「大空頭」Michael Burry，近日在其Substack文章談到美股過去一季調整浪暴跌的軟件板塊（相關ETF為IGV）。Burry認為軟件股遭錯殺，買進包括PayPal（PYPL）及Adobe（ADBE）在內個股。 筆者同意並非所有軟件公司皆會被AI取代，對抄底軟件板塊看法中性，但Burry以PYPL及ADBE作為抄底標的，實在令人困惑。搏一波短線反彈尚可理解，但假如中線持有，大機率中伏。圖1及圖2分別是PYPL及ADBE兩隻「過氣股王」的長期週線圖，藍線為標指同期走勢。不難發現，它們皆未有從2022年尾至今這波美股牛市受惠，股價非但沒有跟隨標指創新高，走勢更呈中期浪低於浪，淪為牛市熊股。 圖1 圖2 筆者早年的選股風格跟Burry及不少散戶相似，都是貪「平」及沉迷抄「底」。這樣選股極易買中過氣明星股：要麼走中期下降趨勢（浪低於浪）；要麼低位橫行數年不升；要麼升幅微不足道，大

恒指過去一星期 險守之前看重的重要關口 25600 現處於 20MA 50MA 200MA 匯聚之處 25600 依家呢一刻都係重要的 如下星期收穿25600 等於恒指再次下穿 3條均線匯聚 未來都要有一段時間在 24500-25400之間爭扎 如下圖 如果下星期能企穩在紫區之上 即3條均線之上 則可以較樂觀地預判恒指 會在26000-26800區間遊走 如下圖

「太空板塊回到咁上下疑似再開車，唔撚等大盤，果斷入1注上車等炒Space X上市......」 新會員務請自行save低交易筆記連結及定期查閱，我不會每次盤中更新皆上來貼link 點擊連結至雲狄Google Docs真倉交易筆記閱讀全文

港股還是沒有趨勢，繼續等 不過今日留意到有3隻可以關注 上文提到A股半導體公司業績都唔錯 今日A股科創板創新高，成分股有大量芯片公司 指數突破新高，我睇好可以再升多一段 港股的話，可以考慮 1347 華虹半導體

港股沒有辦法延續上週的強勢，再次轉弱 當中，還是科技指數比較弱 尤其是A股並沒有轉弱，顯得港股更弱 唯一合理的解釋是港股最近IPO太多，吸走了流動性 原本以為DeepSeek發佈可以帶起科技股 不過還是太樂觀了 DeepSeek發佈符合預期，模型表現及得上國際一線模型 尤其有兩點特別突出 1）性能不錯，成本再一步下降，高端模型價格大概是 Gemini/OpenAI/Claude的 1/3 2）基於華為的芯片平台進行了適配，不再讓NVDA一家獨大 隨著未來發展更成熟，希望可以帶起中國上下游芯片公司 科技產品最怕冇用家，DeepSeek開始用國產芯片平台，是一個好開始 港股早前買入的，我都要虧損離場，包括一度睇好的創新藥 冇辦法，走勢唔配合，又要等股票重新setup 目前港股比較強的包括化工、芯片：

「琴日講大盤漏咗啲嘢，補返呢幅圖。簡單講，我睇標仔8月有機會升到7,483點......」 新會員務請自行save低交易筆記連結及定期查閱，我不會每次盤中更新皆上來貼link 點擊連結至雲狄Google Docs真倉交易筆記閱讀全文

「半導體上週五續行瘋狗浪，英特爾（INTC）終升穿千禧年世紀大頂，震撼了整個市場。 美股本週進入孽績密集期，本週焦點落在幾隻巨企孽績......」 新會員務請自行save低交易筆記連結及定期查閱，我不會每次盤中更新皆上來貼link 點擊連結至雲狄Google Docs真倉交易筆記閱讀全文

恒指上星期回調 值得留意的是 原先看重的支持區 = 25600-26100 (均線匯聚區) 仍守得住 恒指回左幾日 穿左150MA 但到左25600 出支陽燭搥頭 見到支持 守住係20MA+50MA+200MA之上 呢個位置亦可以視為重要據點 將來如下穿 就縮減現有倉位曝險 如沒有下穿 就放膽玩下有set up的個股 睇埋恒生科指 雖然上面有個大頭肩壓住 但最近開始造個小頭肩底 中線麻麻地 因為有大頭肩頂壓住 但短線有條件反彈 因為造緊個小頭肩底 科指守得住20MA的話 短線暫時都不用太悲觀 有set up的港股watchlist 之前一直跟進果啲內銀watchlist 唔再update住 穩步向上中 覺得內銀悶的話 今次screen返啲風險高啲 而又有set up的大波幅港股

美指V彈持續 睇納指100 由RSI超賣見底後 迅速去到依家RSI超買 從圖可見 過去每次出現RSI超買 即使不是見大頂 都係會迎來 大大小小的回調 所以提一提大家有持貨的 或準備加大倉位曝險的 要有心理準備

「注意到貴金屬在本輪反彈中明顯落後，冇咗舊年個勢。GLD貨底前年11月坐到而家，可能都係時候同黃生講bye bye......」 新會員務請自行save低交易筆記連結 及定期查閱，我不會每次盤中更新皆上來貼link 點擊連結至雲狄Google Docs真倉交易筆記閱讀全文

今日簡單寫幾句 中美兩邊大市變化都不大 繼續維持謹慎睇好 港股板塊沒什麼特別的 Watchlist還是維持上文提到的 當中148 建滔集團 今日升6%成功突破，冇貨就唔好追 創新藥還是睇好的

這幾日變化不大，中美股票延續強勢 A股兩個主要指數（深證、創業板）都已經創新高 中港股票牛市繼續的概率比較大 港股較A股落後，但只要A股還是牛市 港股熊市的概率極低 前兩週減倉避風險 目前已經有足夠信號買翻貨 不過，就算是牛市繼續 我認為已經到牛市的最後一個大浪 我睇可以持續起碼幾個月，不過倉位可以稍微保守一點

恒指過去幾天 最重要的走勢是 重新企在一眾均線之上 50MA+150MA+200MA 整個區間 25800-26100 由阻力變成支持 呢個區間十分重要 將來如上到27000 附近回頭而跌穿25800的話 將會成頭肩頂格局 依家講言之尚早 只係提醒定 現時一步步走 既然上返均線之上 就可以慢慢逐步加返啲倉位 直至跌穿以上所講的區間 Watchlist方面 幾開心 之前恒指未上返之前 已經screen到的強勢股 走勢繼續不錯 有部署的話應已有一定利潤buffer

NDX 雙頂跌穿後 大上升裂口重上 50MA 之上 可以視為破解雙頂走勢 裂口區間 同時亦是一眾均線區間 係強而有力的支持區 係呢個基礎上 可以逐步加大倉位曝險 關鍵 pull back buy 區在 150MA 位置 Watchlist 爆發

「馬後砲睇，週一MPF調倉果日開盤跌唔落，應該即刻反手入一注......」 新會員務請自行save低交易筆記連結 及定期查閱，我不會每次盤中更新皆上來貼link 點擊連結至雲狄Google Docs真倉交易筆記閱讀全文