這篇文章分享我對2026年的睇法 同往年一樣，預測的實際意義其實不大 因為市場幾乎一定會發生所有人預測不到的事件 而這些預測不到的事件才是最影響市場的 回顧過去6年 2020年 COVID 2021年 中國互聯網反壟斷，提出共同富裕 2022年 俄烏戰爭，美國通脹開始失控 2023年 美國SVB銀行破產，中國疫情後復甦不及預期 2024年 恆指跌穿1萬5，中國開始救市，全年高低點相差～1萬點 2025年 特朗普 Liberation Day 對幾乎所有國家大幅加關稅 以上消息有利好，有利淡，但都是年初時，沒有人預料到的 隨著環球政局不穩，這種不確定性會持續 2026年要做好準備，隨時轉身 我會從確定性高的預測入手，幫大家建立baseline 在2026年，確定性比較高的是： 1）中美持續減息週期 2）美元貶值，人民幣升值 3）AI繼續發展，開始為企業帶來盈利 4）中國繼續扶持創新科技，機器人、半導體等 沒有那麼確定，但概率比較高的包括： 1）中國內需見底回升，樓市止跌 2）環球經濟繼續增長 3）中美維持目前關係，不會再惡化 好消息是，以上預測都是

鄰近年尾，簡單寫個總結 這是我分享的第五年，首先是感謝一直都關注的朋友 如果認為分享對大家有幫助，記得 like post 睇翻 上年的年度預測 ，睇啱港股、比特幣、黃金，不過美股就睇錯 年初港股一度調整20%，絕大部分人都睇淡 不過我當時就提醒大家要關注港股，文章標題是：2025年靠港股 今年港股確實翻生，跑贏美股 當時的預測包括： 1）睇好港股，尤其是科技、生物科技、高息國企、消費 （睇錯消費、高息國企） 2）睇好比特幣還有最後一浪 （比特幣上半年確實升了 >20%後回落） 3）長線睇好黃金 （黃金今年升 64%） 4）睇美股是中性，覺得AI股未必可以繼續升 （睇錯，2025年AI股唔錯，尤其是存儲、光模塊等） 我今年股票倉回報是21% ， 回報我是覺得OK的 這幾年我的總資金量大了不少，沒有辦法像五年前那樣集中持倉，整體收益率不會那麼高 但確實有進步空間，港股方面： 1）4月特朗普公怖大加關稅。減倉之後，加倉加得唔夠快 我2024年港股回報是 37%，而且今年頭3個月，我的港股倉再升17% 累積的升幅比較大，當時我是非常謹慎的...

港股冇特別，繼續是震盪市 市場整體是比較弱的，不過國家隊開始買貨支撐，抵銷了沽壓 要等恆指走出震盪區間才有更多機會 中國最近公佈的經濟數據都比較弱，要等刺激經濟措施出爐才有轉機 目前睇，都是內險比較強，科技股繼續弱

雖然恆指還是處於早前提到的震盪區間，但趨勢上是在轉差的 尤其是在A股、美股不弱下，港股顯得特別弱 我留意到的原因包括 1）最近IPO太多，資金不夠撐起大市 2）日圓加息，那些借日圓買港股的資金撤離 3）美國幾日前提到，戰略上會將中國視為經濟上的主要對手 4）基金今年回報都不錯，提早鎖定盈利 單獨睇，我認為以上消息是不足以讓港股轉跌勢 但港股確實是轉弱了，而且有機會是以上多個因素共同影響 我一直都是尊重市場，尊重走勢的

中港股票繼續悶市，週五保險股大升 盤後的消息是，中國監管機構調低了保險公司買股票的風險因子 意味著保險公司可以持有更多股票，利好保險公司利潤 這個消息不算是大消息，但保險股票普遍大升5% 說明資金一直都在關注市場，一有好消息就買入，市底並不差 如果同樣的消息在幾年前的熊市期間公佈，相信股價是不會升的 另一層意義是，中國的監管機構還是在繼續扶持股市 中國股市受政策影響，只要政策還是扶持的，牛市還會繼續 我還是維持之前的判斷，震盪市結束後，中港股市還有上升空間 希望內險可以繼續強勢，創新高，這樣可以帶領中港股票結束震盪，重回上升趨勢 但如果內險下週跌返落黎，並創近期新低 後市就比較淡，我會再進一步減倉 目前中線還是睇好，但港股的機會還是少 最大的機會就是最近一直分享的銅股，銅價維持強勢 3993 洛陽鉬業, 2899 紫金礦業 我還持有的

這兩日港股基本上沒有任何變化，繼續等 上文提到的銅股爆上，我會繼續睇好，冇咁快止賺 另外，我在留意兩隻：2282 美高梅中國，2314 理文造紙 2282 是因為這幾日澳門公佈的數據超預期

最近提到港股都是震盪，目前還是維持這種情況 恆指在2萬6附近徘徊，短線向上、向下的概率差不多 目前處於近2000點的震盪區間 在這種確定性比較低的時候，好容易做多錯多 而且確實沒什麼值得關注的機會 分享一下對阿里、美團外賣業務的睇法，兩間都剛公佈業績，今次爭議比較大

過去一週，港股維持震盪市，目前機會還是比較少 最近買入的不少都要止蝕，這種情況下，要減少買入 勝率比較低的時候要控制注碼，直至市場轉強 除了個股弱，大市也同步轉弱，尤其是科技指數 這週雖然沿著50天線反彈，但目前已經到阻力位，不太確定能否向上突破 今日阿里巴巴業績參半，業務遜預期，阿里雲業務超預期 明天港股有機會被大市拖累，高開低走 如果科技股持倉比較多，可以這兩日反彈減倉 早幾個禮拜A股指數還是維持強勢的，但這幾日連A股創業板都轉弱

港股還是維持震盪市，之前以為會在突破26500後再向上突破

恆指企上26500 兩日，大市走勢不錯 但市底還是一般，強勢的股票不多 最近比較強勢的是內銀股，不過內銀股強未必是好事 內銀市值大，吸走了不少資金，其他板塊反而比較弱 最近強勢的光伏、消費股都是長期弱勢後反彈 起碼要等一兩個禮拜才能確定是否轉勢 比較值得關注的股票還是比較少 但由於大市轉強，今日買了上文提到的 2517 鍋圈、1072 東方電氣

上文提到港股震盪格局，睇法沒有變 今早受到環球股市拖累一度跌500點，但隨後有買盤，收市時已經收復 應該是國家資金護盤，但無論如何，低位有資金買是好事 在環球股市比較弱之下，恆指好難向上突破 繼續睇震盪 策略上，今日最低位可以當作重要的支持位 如果跌穿就要繼續減 恆指的低位是25496，個股都可以用這個策略 板塊方面，避險板塊比較強，說明資金同樣在觀望 比較強的有：燃氣、煤炭、重型卡車、內銀、電氣

A股雖然成功突破了4000點，但中港股票走勢並沒有改善 有不少投資者趁機獲利，恆指又再跌破2萬6 另外一個回調的原因是美元最近幾日轉強 每次美元轉強，港股都有沽壓 確定性比較低，而且我最近screen到的強勢股比較少 還是處於沒什麼機會的拉圾時間 短線繼續睇橫盤震盪，這種情況有機會還要維持一段時間 但我中線是繼續睇好的

港股急跌後的走勢中規中矩，不算強，但也不算弱 好淡爭持得比較厲害 早前提到2萬6的關鍵位，目前成為了阻力 我會觀察這週表現，如果可以升回2萬6以上並企穩，我會加回倉位 如果繼續跌穿最近低位 25330，就會再減幾成貨 估計恆指會在這個區間震盪 由於區間比較大，好容易被走勢誤導，不適合做太多操作 整體來說，目前買入的值博率不算高，寧願等企穩2萬6後再考慮 持倉方面，目前持有：

恆指週五大跌，隨後受到關稅新聞影響，恆指期貨跌至2萬5 週一低開是肯定的，不過沒有必要恐慌 開市後可以先觀察，恐慌時拋貨不划算 長話短說，我估計這次只是短暫的利淡消息 調整過後，再創新高的機會還是比較大的 不過，不能小看這次調整，該減倉的還是要減倉 如果有跟策略，週五的大跌應該已經讓不少股票跌破離場位 減了倉位後，週一不會太被動 還是中長線看好中港股市的邏輯是： 中國太需要一場牛市 在中國經濟只跌回升的大環境下，一場牛市可以解決很多問題 牛市可以提高居民消費力，可以讓企業融更多錢 所以今年中國特別重視股票市場表現 今次是中國首先限制稀土出口引發的，相信已經做好應對準備 這週中國入場救市，低開高走的概率不低 雖然長線看好，但短期的調整還是要提防的

昨天恆指走勢超出我預期，恆生科技指數破頂 破頂後，形態上比較靚，3月至今走出了完整的 Cup with handle 型態預示著還有上升空間 恆指型態是一樣的，不過恆指已經升唔少，科技指數的空間比較大 目標價方面，我還是認為恆指可以升到2萬8，在27500左右開始止賺 科技指數中線可以挑戰7500，有12% 上升空間 指數上升，唔少中小型股票有機會大幅跑贏大市，這段時間要好好把握 週五兩隻比較落後的科技股 9626 嗶哩嗶哩 、1024 快手 強勢破頂 也是我比較看好科技指數的原因 但直接買個股的勝率不太高，而且以上兩隻升太急，現價買太遲 都係買科技指數 ETF 比較好 3033 南方恒生科技、或有兩倍槓桿的 7226 如果科技指數跌穿6100 ，或者恆指跌穿 2萬6，我就會覺得睇錯，要止蝕