這週恆指表現還是不錯的，扛住了美股下跌的影響，守住3月底的低位 但美股昨晚進一步下跌，而且跌速比較急，相信唔會咁快見底反彈 在美股弱勢下，港股比較難展開升勢 之前睇可以突破17200，我還是維持觀點的，但時間只能往後移 我睇港股會繼續低位震盪，向上突破要等美股企穩回升，估計要等多一兩個月 美股下跌的背後原因，表面上是擔心伊朗、以色列之間的衝突 但主要原因還是宏觀經濟的不確定+AI股到了調整階段 上週美國CPI超預期，另外美聯儲放風今年唔會點減息，表面上是利淡的 但美聯儲一直都是控制預期的高手，會把減息預期降到最低 這樣在真正減息時，才會有效 只要通脹維持現狀，我認為美國6月會減息 目的是幫拜登連任 拜登是否連任，直接影響到民主黨+美聯儲各位官員的飯碗 在個人利益受到重大威脅下，我是有信心美國6月會減息的 如果6月減息，最近美股回調的時間點剛好 跌得多，才有空間上升 市場上有大量噪音，大量消息都是無效的 要看透表面消息，理解背後深層邏輯才能在市場賺錢 這也是我每週在這裡詳細分享投資邏輯的原因 希望大家睇得多，可以學識分析 恆指比較弱，但好消息是個股

今日港股走勢不錯，差一點就升回1萬7 而且是跳空高開後，再走出陽燭 代表有資金願意在高位追貨，技術面不錯的 基本面原因是PMI製造業數據大超預期，3月份PMI回升至50.8，是一年以來的新高 PMI代表製造業景氣度，回升代表工廠訂單增多，中國經濟開始恢復 上個月恆指從1萬4升到1萬7是因為國家資金開始抄底+有唔少資金被斬倉，是技術面改善導致的 但中港股市要回升，需要靠經濟數據支撐

恆指這幾日行得比較弱，還是謹慎為主 恆指一直在低位徘徊，並沒有像樣的反彈 而且市場上沒什麼利好消息，國家資金並沒有之前買得積極 股票跌破離場位會走，被動減倉位 包括 1072 東方電氣、2688 新奧能源 其他會繼續持有 跌市可以觀察抗跌的板塊，還是有值得注意的 但大市弱勢下，這些強勢股有機會被拖累 所以都是觀察為主，真正買入要等大市轉強 包括6865 福萊特玻璃 3月初升得好靚，而且有基本面支撐 光伏週期見底，作為光伏玻璃龍頭會直接受惠 昨天公佈的業績超預期: 收入同比增加39%，利潤同比增加30% 走勢方面，這兩日並沒有跟隨恆指下跌，是最近少有比較強勢的板塊 可以睇18.3，只要不跌穿，值得關注 另外美團 3690現價都可以關注

週五恆指曾經下跌超過400點 雖然仲未跌穿之前提到的16200點，但我會選擇先減倉 跌得實在太快，而且下跌的板塊比較多，市況有轉弱的趨勢 背後原因是人民幣對美元貶值 。（週五單日大跌） 歐洲經濟弱，瑞士央行帶頭開始減息刺激經濟，其他歐洲央行相信都會跟隨 早過美國減息，導致美元轉強 美元轉強後，人民幣就相對轉弱 要睇週一中國央行是否會干預，如果冇干預，人民幣有可能跌至7.3 按照近年pattern，每次人民幣跌，港股都會跟跌 接下來一週會比較小心 個股方面，我會走 2318 中國平安、 966 中國太平、1658 郵儲銀行 其他分享的表現都還可以 2600 中國鋁業逆市破頂，會繼續持有，離場位調高至4.4

首先歡迎新加入的朋友，越多人睇，我就越有動力搵靚股分享俾大家 恆指最近幾日比較弱，本身我睇這週會結束調整 但睇趨勢，可能還要橫盤/調整一兩個禮拜 目前策略還是持股，但跌穿16200會開始減 今日騰訊業績中性偏好，本身收入/盈利符合預期 超預期的是計劃將回購金額大增至1000億 ADR股價沒有變化，希望明天港股開市可以帶動港股回升 陸續有唔少公司公佈業績，值得關注的是消費股普遍走勢唔錯 就算業績遜預期，股價還是有不錯升幅 當中包括上文分享的 1368 特步，最近兩日升10% 今日公佈業績的 9992 泡泡瑪特 也一樣 投資者對消費復甦的邏輯越來越認可 這個板塊值得重點關注

這週港股大反彈，市場情緒改善 之前策略一直是持股，繼續坐反彈浪 越來越多股票set up，估計這次反彈浪未完 我會睇250天線，恆指可以升至1萬8左右 大方向沒有變，但選股比較複雜 之前買入的國企股，都有盈利，但最近跑輸大市 原因是反彈得最厲害的都是之前跌得最多的超弱勢股 中線還是更睇好國企股表現 1）這輪反彈浪一開始是國企股領頭，最早展開升勢的板塊是市場最睇好的 2）有傳港股通減股息稅，利好高息國企 3）國資委引入市值管理，國企股會提升股東回報，是長線利好 但短線確實是超跌股上升空間更大，大家可以睇風險偏向 可以承受更高風險的，可以先止賺破頂的國企 （例如 1766 中國中車，3618 重慶農村商業銀行 等） 轉買還在底部，剛展開升勢的弱勢股

恆指今日回調200點，目前的判斷是上升途中的回調 中港指數回調前升了>15%，而且恆指16200-17000之間都是密集交易區 有大量蟹貨，要突破需要時間 今日回調可以釋放沽壓，令到升勢更健康 估計回調的幅度不會太大，大概到16200左右（20天線），下跌空間不大 這次回調，對於還是手持大量現金的會是一個買入機會 等大市有支撐，走出陽燭就可以買 首先跟進股票 內險股受到內房情況惡化消息影響，這兩日回調 966 中國太平 跌穿6.8 可以止賺 2318 中國平安 跌穿34 止賺 1766 中國中車 會比較睇好，偏向繼續持有，跌穿3.8離場，睇4.5

港股終於企穩 16400

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港股連升兩日，升了接近1000點 之前一直等的重大利好政策終於有眉目 昨天傳中國有機會成立2萬億基金救市 今日A股收市後有2大好消息 1）宣佈降準，釋放1萬億流動性 2）國資委宣佈要將市值管理納入央企負責人考核 這兩點都利好股市，但更重要的是睇市場反應 今次降準幅度超預期，通常是降0.25%，今次直接降0.5% 但歷史上，降息/降準後未必會升，這是一年內第三次降準 開市可能會高開，但會有不少資金趁好消息獲利 有時候降準後見短線頂部 第二點利好股市長線估值 估計以後國企會更注重股東利益，提高股東回報率 會更願意加派息，回購股份 有點像日本交易所最近要求公司提交改善資本效率計劃 日本股市最近轉強，這是其中一個原因

今日恆指跌超過500點，跌3.7% 在這種恐慌的情緒下，基本面分析、技術面分析的用處都不大 如果有嚴守止蝕，一早已經減倉

上週恆指其實不算弱，在16500左右有支撐 但週五突如其來的壞消息改變了趨勢 週五中午，中國對遊戲行業出手 已經有唔少相關分析 最重要的implications有兩點，導致騰訊大跌 1）今年恢復發放遊戲版號後 投資者認為針對遊戲行業的監管已經告一段落 今次消息打破了大家的預期 2）之前一直話中國要扶持股市，今次消息無疑是潑冷水 政府是意識到有問題的，週末有兩個好消息 1）12月的遊戲版號獲批數量較平常多 2）意見稿的政策會重新考慮，確保不會對行業造成過大影響 美國投資者比較理性，ADR稍微反彈

港股受到A股拖累，反彈得比較弱

恆指這幾日沒有進一步下跌，但整體還是比較弱的 市場信心弱，拋壓大 有不少明星股急跌 例如昨天李寧 2331 因為買樓，股價下跌14% 今日 6078 海吉亞醫療 跌20%，背後原因不明確 這兩隻都曾經是基金愛股，這種急跌並不尋常 1）一定是有大資金不問價拋貨，2331 還比較好理解，6078 這種沒有緣由的大跌，很影響市場信心 2）拋貨是正常市場反應，但沒有資金趁機撈貨就比較離奇 兩隻都不是老千股 都是某些知名基金經理的10大持倉 基本面獲得過高度認可，這種急跌說明市場信心不足，沒有資金願意買入

恆指再進一步走弱，按計劃再減倉 最近連續下跌，有點像去年年底 但我就沒有興趣接飛刀，寧願等大市跌穩/等大陽燭才會考慮買翻貨 尤其是最近多隻明星股大跌： 2269 藥明生物、3690 美團、853 微創等 市場氣氛比較差，投資者信心普遍不足 作為散戶是被動的，要跟勢，不能和趨勢作對 股票跌穿止蝕就要走 大市弱，就多持有現金 耐心等轉勢 同時要多研究其他資產類別