這兩日市況幾乎沒有變化，簡單寫幾句 股票買的是預期 已經發生的，已經上新聞的所有消息都已經反映在股價上 要估後市走勢，就要參考投資者預期 睇美林大行報告 外資對中國刺激經濟的預期很低 只有16% 投資者預計中國會有較大型經濟刺激政策 我認為這個概率偏低 在過去一個月，中國政府推出一連串救市政策 不少政策都是近年來力度最大，態度非常明確 下個月政府開會，大型刺激政策的概率，在30-40%比較合理 超預期的話，投資者會追貨

最近港股變化不大 之前提到恆指會在底部震盪，也不算意外 這週中國繼續有新的扶持政策 除了週一央行大力撐匯率，之後再宣佈降准 正如之前所說，政策主導的市場，方向明確 會不斷有新的政策落地，直至生效 市場缺的是信心 港股投資者普遍保守 相信要等經濟數據繼續轉好，並企穩幾個月才會認可 大陸借貸數據已經在改善 過一兩個月可以傳導到下游的實體經濟數據 好多人對大陸經濟前景比較悲觀 但我不覺得有那麼差

繼週末中國降低內險資金入市門檻後 今日再有兩個好消息 1）中國央行強勢表態要穩住匯率 有關注的朋友都知道，最近匯率是影響中港股票走勢的最重要因素之一 今次央行發言獲得市場認可，匯率暴升600點，是半年來最大升幅 2）盤中突然公佈超預期的8月借貸融資數據 正常情況都是週末或者盤後才公佈數據 這次在中午公佈利好消息，中國政府想要扶持股市的企圖明顯 很多中國的投資者相信市場熊市有兩個底部 首先是政策底，政府從更高層面觀察到救市的必要性

上週睇港股會反彈 雖然反彈得比較慢，但睇好反彈未完 除了上篇文章提到的觀點，今天內房股大反彈是利好信號 內房公司債務是港股一直升唔起的原因之一 投資者開始認同內房危機已過，有資金流入 融創 1918 在北京的新樓盤一日賣了56億 大大舒緩了資金壓力 融創在一線城市的樓盤比例接近8成 隨著一線城市樓市調控政策陸續放寬 相信融創會快過其他幾間步入正軌 重燃投資者對內房板塊的希望

港股繼續震盪市，但我較週初更睇好 1）中國陸續有更多刺激經濟措施落實 週五晚上北京、上海落實【認房不認貸】政策 簡單咁講，只要符合條件，可以降低貸款利率 是近5年來，一線城市第一次放寬買房政策 2）美國最近公佈的就業、經濟數據都比較弱 雖然數據不明顯，但投資者對於美國後續加息的預期降低 加息的話，經濟會更惡化 只要美國不再加息，中港股票大概率已見底 3）消息面太悲觀 週末看到一組有趣的數據 ， 只要媒體唱衰中國的文章比例高，股票都會反彈 現時負面文章比例創新高，照慣例，會反彈

中港股票昨天高開低走，走出大陰燭 今日就一路高走，走出大陽燭 這種震盪市代表市場分歧比較嚴重 好淡爭持，兩邊都有理據 睇好的主要是中國資金 上週末中國政府的4大救市措施非常有誠意 是幾十年來最大力度，其中兩項都是歷來少見 1）交易印花稅減半，上一次減是2008年 2）限制大股東減持，超過一半中國公司大股東都無法再減持 （第二點最利好A股科創板， 3109 可以關注，8.2止蝕，睇9.5） 另外加上中國股市在近年低位 長線資金是有睇好的理由的

今日寫簡單一點 上文提到恆指有反彈的基礎 最近3日升近700點 沒什麼實際性利好消息，主要是 1）超跌反彈 2）美國通脹回落，加息預期降低 3）人民幣稍微轉強 以上三個原因都只是短線利好 目前升勢只能睇短線 而且預料馬上會在18300 遇到阻力 18300 是之前的強支撐

港股最近比較弱 策略上要嚴守止蝕，陸續減貨 短線沒有買入的理由 市場對中國一直沒有落實放水政策比較失望 儘管上週末證監會提出多個扶持股市的政策 例如減印花稅、延長開市時間、降息融資利息、引入長期資金入市等 但說實話，證監會能做的不多，只能提出意見 要真正落實成為新政策，還需要國務院、央行等批准/執行 投資者預期今日會減息 原因是上週MLF減息0.15% 通常更為重要的LPR（房貸利率）會跟住減 但今日公佈的5年LPR居然維持不變 投資者預期再次落空 導致中港股票繼續下跌 就算最近跌得急，中港股票有反彈的基礎 但在中國重磅政策落地前，不是太敢博

港股最近是難，無緣無故大跌 上禮拜留意到港股在19200點支撐不足後，原本估計會橫盤 但想不到會大跌1000點，今次睇錯市 今早受外圍影響，開市跌穿18000 日評時提到，今早有點像去年10月底見底時的情況，恐慌底 不久後大市回升，最後走出近兩個月最大陽燭 雖然今日恆指收跌，但低開高走的意義重大

上文提到如果恆指收市低於19300，會降低預期 背後原因是：碧桂園美元債務股息延期 + 國內沒有實質性落實任何利好政策 短線估計還會是震盪 向上突破要等政府落實利好政策 政策時間表冇人知，可以是明天，也可以是下個月 但下跌空間同樣有限 A股已經有明顯的救市資金入市 每次上證跌到3200以下都有資金買金融股托市 導致中港股票目前的膠著局面 我們只能耐性等 板塊方面

週中提到港股重點觀察反彈力度 港股週五展開反彈，但力度比較失望 在A股上證指數上攻3300點下，港股高開低走 並且受美股拖累，夜期繼續下跌 下週如果收市跌穿19300，短線會降低預期 7月政治會議後，中國政府傳遞出要救經濟的信號，是超預期的 最近不斷有公告/消息要扶持股市、扶持房地產、扶持內需 但投資者需要的不只是消息，還需要落實的政策 超過兩年的熊市，市場信心薄弱

香港上調印花稅兩週年。本週YouTube公開視頻跟大家探討證券及期貨專業總會理事葉漢德先生的文章，講講印花稅對港股交易成本及成交額的影響。

最近睇港股走勢還算可以 週二指出今次可以更睇好港股後市向上突破 並提到可以通過買入 3033 南方恒生科技 ETF參與今次升浪 週四按計劃再加倉3033，目前盈利還可以 第一次寫長文 分享科技指數可以買是在月初 之後一路升到今日，有15%盈利 對於指數ETF，算是很不錯了 週初再次提到突破4.2可以加注 就算遲買，也有4%利潤 沒有買的話，現在會比較被動 雖然我認為科技指數還有上升空間 但短線確實升得有點急 這個位置波動更大，沒有盈利在手會比較難持股 3033 下一個阻力位在 4.6，沒有貨的可以等整固後買入 已經持有的，沒有必要出出入入，繼續持有就可以 今次港股上升有點像去年10月底中國解封後的升浪初期 雖然不少股票大成交向上突破，動力不錯，但關注升浪的人極少 論壇上大部分人還是認為是假突破 在股票市場，永遠是少數人賺錢，大部分人不認同未必是壞事 港股今次升浪是美國上市的中概股帶動 主要是兩個板塊： 新勢力電動車、互聯網 例如小鵬汽車， 兩週前在這裡分享 ，今日已經有50%利潤 剛好這兩個板塊是科技指數的權重股 在反彈初期，通常是超跌股領漲

上禮拜提到港股升到19500有阻力，可以觀望 之後曾經跌1000點至18500 隨後中國政治局會議後消息正面，恆指再反彈至19365 上個禮拜過山車走勢，但技術走勢不算差，反彈得快 港股在1萬8至2萬點之間大波幅震盪已經近半年 對於趨勢交易的挑戰比較大，假突破較多 走勢不會一直這樣，相信震盪已到尾聲 對於後市，我較上週睇好 1）宏觀經濟在改善 美國加息至盡頭後，中國陸續有刺激經濟的新政策 而且美國經濟數據在改善，硬著陸的機會率越來越低 2）中國監管在放鬆 港股龍頭板塊互聯網在鬆綁

上文提到恆指已到阻力位，有機會回調至18800左右 提醒大家短線回調風險 最近兩日已經跌至支撐位 現價可否買入？ 我認為要再等等 在人民幣回升下，大市高開低走，走出長上影線 中港走勢較預期弱 短線走勢不是很樂觀，有機會跌穿18700近期低位 不急著買貨，可以等到下週再決定 至於持股策略 整體變化不大 汽車股還是比較強